［米国］【先週のウォール街】
大手ITベンダーの好決算でも株価は低迷

米国経済全体への懸念が株価に冷や水

（2008年01月28日）

　先週はMicrosoftやApple、Motorola、フィンランドのNokiaなど、大手ITベンダーが2007年10-12月期決算を相次いで発表した。

　これらITベンダーの決算は総じて好調だったものの、多くのアナリストは米国経済の鈍化と景気後退を懸念しており、IT業界の先行きに投資家の信頼感は揺らいでいる。実際、ITベンダーの株価は2008年初頭から下落しており、NASDAQ株式市場の総合株価指数（NASDAQ指数）は、2007年以前の水準に落ち込んでいる。

　Microsoftは1月24日に発表した2008会計年度第2四半期（2007年10-12月期）の決算で、売上高が前年同期比30％増の163億7,000万ドルを達成したことを明らかにした。同社は売上高増の理由について、「Windows Vista」や「2007 Office system（Office 2007）」が好調だったためとしている（関連記事）。

　またMicrosoftは同日、6月30日を末日とする2008会計年度通年の業績見通しを上方修正した。同社は「Office 2007とXbox 360の販売数が、予想以上に伸びている」と述べ、2008年度の売上高は599億～605億ドルになるとの見通しを示した。3カ月前の時点では、2008年度の売上高見通しは588億～597億ドルとされていた。

　しかし、この決算発表を受けたMicrosoftの株価とNASDAQ指数の上昇は、一時的なものに終わった。

　先週はMicrosoft以外のソフトウェア・ベンダーからも、明るいニュースが発表された。例えば、企業向けデータベース・ベンダーのSybaseは1月24日、2008会計年度第1四半期（2007年10-12月期）の売上高が、前年同期比15％増の2億9,520万ドルとなり、9月30日を末日とする2007会計年度通年の売上高が、7年ぶりに10億ドルを超えたと発表した。

　Sybaseは1月25日に株価が上昇した数少ない企業の1つだ。同社株の同日の終値は、56セント高の27ドル44セントだった。

　投資家は小さな悪材料にも過敏に反応したため、そのほかのITベンダーの株価は低迷した。Appleの2008会計年度第1四半期（2007年10-12月期）の売上高は96億ドルで、前年同期比35％の増収を達成したにもかかわらず、株価は大幅に下落した。理由は投資家がiPodの販売鈍化と、弱気な2008会計年度第2四半期（2008年1-3月期）見通しに動揺したからだ。2008会計年度第1四半期におけるiPodの出荷台数は2,210万台で、予想を10％程度下回る結果だった（関連記事）。

　Motorolaは1月22日、2007会計年度第4四半期（2007年10-12月期）の純利益が、前年同期比84％減の1億ドルだったと発表した。また同社は、米国の携帯電話市場が2008年まで不調で、同社の市場シェアは低下するとの見通しも示した。これを受け翌23日の同社の株価は、2ドル27セント下げて10ドル05セントとなり、1月25日まで11ドルを割り込んだままだった。

　一方Nokiaは1月24日、2007会計年度第4四半期（2007年10-12月期）の純利益が前年同期比44％増の18億4,000万ユーロ（約27億ドル）となり、売上高も同34％増を記録したと発表した。

　Nokiaが好調だった理由は、製品のヒットとアジア市場での堅調な成長である。同四半期における米国内での販売は不振だったが、他地域の好調で相殺された。同社株は同日、このニュースを受けて4ドル5セント高の36ドル48セントで取り引きを終えたが、翌25日には反落した。Nokiaの2008会計年度通年見通しの甘さを示唆するリポートが、調査会社IDCから発表されたためだ。

　投資家が悪いニュースに敏感になっている状況で、投資家に信頼感を与え、株価を回復させるためには、2008年1-3月期の業績が好調だという“証拠”を提示する必要がある。2007年通年のNASDAQ指数は、前年末比9.8％高だったが、2008年最初の4週間でこの上昇は帳消しとなった。実際、1月25日のNASDAQ指数の終値は、2007年末と比べて300ポイント近く下げている。

(Marc Ferranti／IDG News Service ニューヨーク支局)